Инвестиции в Австрии: распределение дивидендов и получение прибыли
Инвестировать в акции – получать прибыль от их перепродажи при росте курса. Однако не стоит сбрасывать со счетов и другой важный источник дохода по акциям – дивиденды. Схема их распределения между акционерами в Австрии во многом напоминает российские механизмы. Но есть и весьма интересные особенности.
Виды акций и дивиденды в Австрии
Акция – это ценная бумага, дающая право ее владельцу на долю в уставном капитале акционерного общества (AG) и на часть прибыли в форме дивиденда. Цена акции и размер дивидендов не связаны линейно, хотя между ними есть зависимость.
Виды акций в Австрии:
| По праву голоса | Обыкновенные акции (Stammaktien)
Наиболее распространенная ценная бумага, владелец которой получает дивиденды и принимает участие в собраниях акционеров с правом голоса. | Привилегированные акции (Vorzugsaktien)
Владелец получает повышенный доход и первоочередную выплату дивидендов (то есть, если прибыль позволяет их выплатить, совет директоров не может их отменить). Но право голоса на собраниях акционеров эти акции не дают. |
| По степени владения | Акции на предъявителя (Inhaberaktien)
В акции нет данных по имени и фамилии собственника, ее свободно можно передать другому владельцу. Она не дает права на получение дивидендов. | Именные акции (Namensaktien)
Имя и фамилия держателя вносятся в реестр акционеров компании, передать акции можно только через договор купли-продажи. Дает право на получение дивидендов. |
| По доле капитала | Акции с номиналом (Nennwertaktien)
Имеет установленную стоимость, обычно не меньше 1 евро. Номинальная (а не рыночная) стоимость используется для расчета дивидендов. | Акции без номинала (Stückaktien)
Не имеет номинальной стоимости. Для расчета дивидендов используется математическая модель: размер уставного капитала делят на количество акций. |
| По времени выпуска | Новые акции (Junge Aktien)
Выпускаются в ходе второй и последующих эмиссий для увеличения первичного капитала. По новым акциям обычно не выплачивается первый дивиденд. | Старые акции (Alte Aktien)
Выпускаются во время первой эмиссии. Чтобы после последующих эмиссий доли держателей старых акций не сокращались, они получают подписку (Bezugsrecht), которой могут воспользоваться для первоочередной покупки новых акций, либо продать подписку на фондовой бирже. |
Как определяется размер дивидендов
Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли, их размер рассчитывают на совете директоров компании. Во внимание принимаются:
- финансовые показатели за истекший период;
- стратегия развития компании.
Знать точный размер дивидендов невозможно. Даже если доход компании в истекшем году был высоким, совет директоров может предложить акционерам отказаться от выплаты дивидендов, чтобы пустить средства на развитие или новые проекты.
Пример расчета дивидендов
Компания Binder + Co специализируется на переработке, экологических и упаковочных технологиях. Согласно финансовой отчетности за 2015 г., оборот компании достиг рекордного значения 95,50 млн евро, EBIT – € 5,93 млн, что на 38 % выше уровня предыдущего года, объем заказов на начало 2016 г. оценивался в € 45, 06 млн.
Акционеры утвердили предложение совета директоров о выплате дивидендов за акцию в размере € 1,49 на два последующих года (€ 0,70 21 апреля 2016 года и €0,79 21 апреля 2017 года). В годовом исчислении это на 15–17 % больше дивидендов, выплаченных в 2015 году (€ 0,60).
Решение собрания акционеров по выплате дивидендов
Предложение совета директоров по дивидендам выносится на утверждение общего собрания акционеров. Обычно одна акция соответствует одному голосу, поэтому решение принимают мажоритарии (владеющие большим числом акций).
Время проведения общего собрания определяется уставом компании, но не позже первых восьми месяцев финансового года. На собрании совет директоров представляет финансовую и административную отчетность и свои предложения по дивидендам, а также использованию нераспределенной прибыли.
Дивиденды обычно выплачиваются раз в год, хотя устав компании может предполагать и другие варианты. Средства перечисляются в течение 7–10 рабочих дней. Дивиденды автоматически зачисляются на брокерский счет, никаких дополнительных операций акционерам для этого совершать не нужно.
Поскольку транзакции на фондовой бирже происходят постоянно, компания устанавливает день, когда список инвесторов и число принадлежащих им акций окончательно фиксируются для выплаты дивидендов. Этот день называется датой фиксации (Ex-Tag).
В Австрии Ex-Tag обычно устанавливают на день, следующий за собранием акционеров, либо за 1–3 дня до даты выплаты дивидендов. Но после утверждения объема дивидендов акции уже торгуются ex dividend – без права на получение дивидендов.
Совет: если знать дату собрания акционеров компании, своевременное приобретение акций поможет быстро получить дивиденды. Но фактически накануне выплаты дивидендов акции быстро растут в цене, поэтому лучше покупать их заранее.
От чего зависит размер дивидендов в Австрии
На размер дивидендов влияют несколько факторов:
- Дивидендная доходность – отношение текущей цены акции к дивиденду, выплаченному в последний год. Этот процентный показатель позволяет эффективно оценить уровень дохода, который владелец акций получит при условии, что их цена и дивиденды не изменятся.
- Политика начисления дивиденда. Иногда компании выделяют на выплату дивидендов определенный % от чистой годовой прибыли (обычно 30 %). В этом случае размер дивидендов меняется в зависимости от финансовых показателей. Если компания потерпит убытки, акционеры ничего не получат. Большинство компаний в Австрии стремится поддерживать дивиденд на фиксированном уровне, нивелируя колебания, связанные с изменением финансовых показателей.
- Налог на дивиденды – в Австрии начисляется по фиксированной ставке 27,5 % на держателей акций австрийских компаний – и резидентов, и нерезидентов. Налог на дивиденды не уплачивается, если они начисляются материнской корпорации, зарегистрированной в ЕС. Она должна более одного года владеть акциями (более 10 %) предприятия, выплачивающего дивиденды. Подробнее о налоговой системе Австрии можно прочитать в статье нашего блога.
- Флуктуации рынка. Цена акций может падать, когда рынок находится в отрицательной фазе (в соответствии с индексом ATX). Прямой связи между рыночной стоимостью акций и объемом дивидендов нет, но высокий дивиденд может выровнять общую доходность по акциям, что является хорошим прогнозом для компании.
Совет: если стоимость акций с высокими дивидендами идет вниз в нейтральной или положительной фазе рынка, это уже говорит о негативном прогнозе для компании. Возможно, на следующем собрании акционеров размер дивидендов будет уменьшен или их выплата приостановлена.
Заключение: Как заработать на дивидендах в Австрии?
Чтобы адекватно оценить возможную прибыль при инвестициях в акции, нужно учитывать важные моменты:
- Акции хранятся на депозитарном счете брокерской компании или банка, за его обслуживание ежемесячно взимается плата – небольшой процент от рыночной стоимости всех акций.
- Брокерская компания может взимать дополнительную комиссию, при небольших счетах – даже без осуществления сделок.
- Биржа взимает комиссию за транзакции.
- Точный размер дивидендов известен только после годового собрания акционеров.
- Выплата дивидендов влияет на стоимость акций: перед годовым собранием они растут в цене, а после выплаты дивидендов – падают.
- Дивиденды облагаются высоким налогом.
Совет: для получения стабильной прибыли рекомендуется диверсифицировать фондовый портфель. При равной стоимости акций компаний определяющим фактором при выборе может стать сумма последних выплаченных дивидендов. Ознакомиться со статистикой по дивидендам на акции австрийских предприятий можно на портале фондового рынка Австрии.
Поскольку ставка рефинансирования ЕЦБ сохраняется на нулевом уровне, инвестиции в акции с целью получения дивидендов более выгодны, чем хранение денег на вкладе с низким процентом.
А что думаете вы о фондовых инвестициях? Возможно, вы уже вложили деньги в акции австрийских компаний или только подбираете варианты для инвестиций? Поделитесь опытом в комментариях!
А также не забудьте подписаться на нашу рассылку, в которой мы предлагаем актуальную и интересную информацию о жизни, работе, отдыхе в Австрии, а также инвестициях в ее экономику.
